近日，米其林集团发布2025年一季度财报：受原配市场需求下滑影响，集团整体销售额同比下降1.9%，达到65亿欧元。尽管如此，受益于产品结构的持续优化，销售表现获得一定支撑。在复杂多变的商业环境中，集团进一步加强运营管理，并确认2025全年指导目标维持不变。

财报显示，集团整体销售额同比下降1.9%，达65亿欧元。由于各业务原配需求走弱，销量同比下降7.3%，延续了2024年下半年以来的趋势。得益于原配和替换市场结构优化、产品组合升级以及在重点市场的优异表现，集团实现2.5%的正面组合效应。同时，价格因素也带来积极贡献，反映出集团产品价值提升能力和米其林品牌的强大影响力，以及主要原配合同中价格指数化条款的滞后效应。此外，汇率变动带来利好影响，其中美元贡献明显。

汽车和两轮方面，受益于产品组合优化，销售额同比增长1.2%。替换市场表现强劲，米其林品牌轮胎销量同比增长4%，高附加值大尺寸轮胎销售势头良好。欧洲和北美原配市场分别下滑13%和8%，加之整车品牌与车型结构组合不利，销量同比下降3%。与此同时，产品结构升级趋势延续，18英寸及以上尺寸轮胎销售占比提升至67%，同比增长4个百分点。集团技术创新步伐加快，浩悦五代系列轮胎成功上市，进一步巩固了米其林的技术领先优势。两轮业务保持增长，欧洲与亚洲的休闲摩托车和高端踏板车市场表现尤为亮眼。

道路运输方面，受原配市场持续走弱影响，整体销量承压，但替换市场及车队服务业务的增长得以在一定程度上起到支撑作用。由于欧洲与北美原配市场分别下滑12%和14%，叠加此前与主机厂价格协商带来的影响，销量显示有所下降。与此同时，替换市场保持增长势头，新胎销量上升，集团在多个重点细分市场实现份额上涨，得益于具有竞争力的产品计划。轮胎服务解决方案与车队互联解决方案业务继续增长，进一步巩固了米其林在欧洲和南美市场的竞争优势。

特种轮胎与聚合物复合解决方案方面，非公路运输业务表现疲软，矿业轮胎和飞机轮胎则支撑增长。原配市场处于周期低位，其中农业和工程机械轮胎销量大幅下滑。相比之下，矿业轮胎销售恢复至2024年第一季度的高位水平，集团在该利好市场中进一步巩固领先地位。飞机轮胎业务同步实现增长，得益于相关市场的强劲需求。聚合物复合解决方案业务在经济环境不确定的背景下销售略有下降，但传送带与高性能密封件等关键工业应用领域依然保持良好增长趋势。

面对2025年复杂多变的环境，米其林凭借高度适应性的商业模式展现出强大韧性。集团业务覆盖广泛，产品组合多元，区域布局均衡，为稳健经营奠定基础。同时，米其林持续推进“本地制造、本地服务”策略，在全球主要市场周边布局生产基地，有效提升响应速度与运营效率。不仅如此，集团卓越的财务稳健性获得权威认可，三大国际评级机构近期一致上调米其林信用评级至A/A/A2等级。凭借米其林品牌的强大号召力与盈利管理能力，集团在各大业务板块持续实现以技术创新驱动的差异化发展。稳定高效的治理架构、充满活力与责任感的团队，以及在近年多重挑战中展现出的敏捷应变能力，共同构筑了米其林应对不确定性的坚实保障。

尽管全球经济环境依然充满挑战，米其林集团全年指导目标维持不变：按照恒定汇率计算，业务线营业利润较2024年进一步提升（2024年业务线营业利润为34亿欧元），收购前自由现金流超17亿欧元。